Родители Исраэля были в числе первостроителей Тель-Авива. Он был внуком Хаима-Дова и Ривки Фельдман, входивших в число основателей Рош-Пины - "матери поселений в Галилее". Исраэль вырос и получил образование в Тель-Авиве, в 1948 г. участвовал в Войне за независимость Израиля. После окончания войны переехал в Рамат-Ган, работал юристом.

В 1959 г. первый мэр Рамат-Гана Аврахам Криници (1926-1969) предложил Пеледу присоединиться к Общесионистской партии на выборах в Городской совет. До 1969 г. Пелед занимал различные должности в Горсовете, вплоть до вице-мэра. В 1969 г., после гибели Криници в автокатастрофе, Пелед был избран мэром и прослужил на этом посту три срока (в общей сложности 14 лет).

При его непосредственном участии в Рамат-Гане в 1981 г. был создан зоологический центр "Сафари"  - самый большой  зоопарк в Израиле. В годы его правления в городе был осуществлён ряд крупных строительных проектов, в т.ч. торговый центр "Каньон Аялон Рамат Ган" (1986) и комплекс Алмазной биржи Израиля. В 1983 г. Пелед проиграл мэрские выборы на очередную каденцию Ури Амиту (1934-2011), ставшему первым мэром от партии Авода.

В 1973-86 гг. Исраэль Пелед занимал пост председателя Всемирного движения Маккаби, возглавлял Оргкомитет и был председателем трёх Маккабиад - международных спортивных соревнований, проводящихся раз в четыре года в Израиле по образцу Олимпийских игр. Пелед также был одним из основателей центра Кфар-Макабия, объединяющего спортивный клуб, конгресс-холл и отель, позже стал главой управления Кфар-Макабии. Он был также членом Всемирной сионистской организации и членом Совета управляющих Еврейского агентства (Сохнут).

Исраэль - библейское имя патриарха Иакова. Фамилия Пелед означает "сталь" на иврите.

Вне Лондона

- Его именем названа улица в г. Модиин-Маккабим-Реут в Центральном округе Израиля.