В 1908 г. мать Ласло умерла, и отец женился снова, в этом браке родились двое детей. По долгу службы отца семья некоторое время жила в румынском городе Браила, а с 1913 г. - в Вене, где Алоиз получил работу на оружейной фабрике Штейр.

В 1922 г. Ласло окончил школу и по желанию отца начал изучать банковское дело, некоторое время работал в банке. Увлёкшись театром, посещал литературные кафе города, был принят в труппу театра импровизации Якоба Морено (1889-1974). Импровизационный метод основателя психодрамы существенно повлиял на его выразительные средства; на протяжении всей своей жизни он серьёзно увлекался психоанализом. От Морено Ласло получил сценическое имя Петер Лорре.

В 1925-26 гг. Лорре выступал в Цюрихе, в 1926-28 гг. - в Вене. В начале 1930-х годов, выступая в театре "Фольксбюне", участвовал в экспериментах Брехта по созданию "эпического театра". В 1931 г. он сыграл главную роль в пьесе Брехта "Что тот солдат, что этот". А через несколько месяцев он приобрёл известность благодаря своей первой роли в кино - убийцы Бекерта в фильме Фрица Ланга "М".

После прихода нацистов к власти Лорре покинул Германию - сначала он отправился в Вену, затем в Париж. В 1934 г. в Лондоне он сыграл обаятельного злодея в фильме Альфреда Хичкока "Человек, который слишком много знал". Затем по контракту со студией "Коламбия" он поехал в Голливуд, где ему пришлось играть злобных и коварных иностранцев.

Первым голливудским фильмом Лорре стала картина "Сумасшедшая любовь" (1935), где он сыграл безумного учёного доктора Гоголя. В 1937-39 гг. он сыграл главную роль в восьмисерийном фильме о приключениях японского сыщика и шпиона мистера Мото. Петер Лорре пользовался популярностью как характерный персонаж в приключенческих фильмах и фильмах ужасов. Он с успехом играл роли проходимцев: Джоэля Каиро в "Мальтийском Соколе" (1941) и Угартэ в культовом фильме "Касабланка" (1942). В 1941 г. Петер Лорре получил американское гражданство.

После Второй мировой войны кинокарьера Лорре пошла на спад, вследствие чего он переключился на работу в театре и на радио. В 1949 г. он вернулся в Европу. В Германии в качестве соавтора сценария, режиссёра и исполнителя главной роли поставил фильм "Потерянный" (1951). Вернувшись в США, играл в театре, снимался на телевидении и в кинофильмах. В 1954 г. он сыграл злодея Ле Шифра в телепостановке "Казино Рояль", в 1957-м - комиссара Бранкова в фильме "Шёлковые чулки".

Петер Лорре умер от инсульта в 1964 г. в Лос-Анджелесе. Похоронен на голливудском мемориальном кладбище "Голливуд Навсегда".

Имя Ласло - венгерская форма славянского имени Ладислав. Фамилия Левенштейн произошла от идишских слов левен - "львы" и штейн - "камень".

Вне Лондона

- Петер Лорре в 1960 г. был удостоен персональной звезды на Аллее Славы Голливудa в Лос-Анджелесе (в серии "Кино", Голливудский бульвар 6619).