Эрнест Кассель уже в 14 лет начал работать в банке Эльцбахер в Кёльне. В 1869 г. он эмигрировал в Ливерпуль, Англия, устроился на работу в местную фирму, торговавшую зерном. Затем он работал в Париже в отделении Англо-Египетского банка, но после начала франко-прусской войны перебрался в Лондон и начал работать в банке Bischoffsheim and Goldschmidt. Вскоре он провёл несколько успешных операций в Константинополе, Южной Америке и Швеции. В течение года его зарплата была повышена с 200 до 5000 фунтов. В 1878 г. он получил британское подданство.

Позже, став независимым финансистом, Кассель специализировался на финансировании проектов в области инфраструктуры, горнодобывающей и тяжёлой промышленности. Он инвестировал в добычу и переработку железной руды в Швеции, золотые прииски в Сибири, строительство железных дорог в Соединённых Штатах и ​​сооружение лондонского метро. Он также кредитовал правительства Уругвая, Мексики и Египта, помог создать Банк Египта и вложил значительные средства в британскою оружейную фирму Викерс-Армстронг.

Жена Касселя Аннет, обратившаяся в католичество, умерла от туберкулёза и на смертном одре попросила, чтобы её муж тоже крестился. Он выполнил её волю, и когда в 1902 г. он стал членом личного кабинета короля, он был приведен к присяге на католической Библии. Помимо того, что Кассель был близким другом короля Эдварда VII и его финансовым консультантом, он также был близок с Гербертом Асквитом, премьер-министром с 1908 по 1916 год, и с Уинстоном Черчиллем. Внучка Касселя Эдвина вышла замуж за лорда Луиса Маунтбэттена.

Кассель в 1919 г. отошёл от дел и занялся филантропией. Он финансировал программу по расселению российских евреев, спасавшихся от погромов, создал фонд для британских военнослужащих и их семей, коммерческую школу при Лондонской школе экономики, психиатрическую больницу в Кенте, передвижные глазные клиники в Египте и др. Он также коллекционировал произведения искусства, разводил скаковых лошадей. Кассель был награждён рядом высших орденов Британской империи, а также Швеции, Германии, Японии и Оттоманской империи.
 

Имя Эрнест происходит от германского слова eornost - "серьёзный". Фамилия Кассель - топонимическая, от названия немецкого города Кассель.

Вне Лондона

Вилла Кассель, семейный дом отдыха, построенный в Ридерфурке, Швейцария, - ныне является центром экологического образования в Альпах.